（原标题：华尔街在玩什么游戏？一边抛美元一边买美债北京配资行业信息发布中心北京配资行业信息发布中心，黄金疯涨的真相）
元股证券:ygzq.hk配资炒股 汇通财经APP讯——周四（1月29日），市场呈现出清晰的背离格局：美元指数延续疲软，一度逼近前期低点；而现货黄金则在避险情绪推动下再度刷新历史高位至5594.82美元/盎司，随后小幅回落。与此同时，美债市场在亚洲时段小幅承压后于欧洲时段回升，10年期美债收益率在4.25%上方维持震荡偏强态势。市场的核心线索在于，交易员正在抛售美元，但并未大规模抛售以美债为代表的美国资产，这种“卖美元、不卖美债”的行为逻辑，正深刻影响着黄金与美元的短期路径。美债收益率曲线陡峭化，为美元带来结构性压力美元近期的疲软，其根源之一可以从美债市场找到解释。10年期美债收益率在240分钟图上维持在4.246%附近，MACD指标的金叉状态显示短期动能依然偏强。然而，更关键的变化发生在收益率曲线上。知名机构IFR指出，美国国债5年期与30年期收益率利差（5s/30s）自上周低点已再度走阔7个基点。市场下一个焦点将集中在106.5个基点，这是1月6日高点至1月23日低点下跌波段的50%斐波那契回撤位。这一曲线陡峭化（即长端利率相对上升或短端利率相对下降）的过程，通常反映了市场对长期通胀或经济增长预期的重新定价，或是对于未来国债供应压力的担忧。从具体点位看，5年期收益率一度触及3.88%的近期新高，上方关键阻力在3.90%-3.93%区域；而30年期收益率则在4.90%附近遭遇压制。收益率的上升，尤其是长端，理论上应对外币投资者构成一定吸引力，但当前的市场行为却显示，这并未转化为对美元的强劲需求。相反，分析认为，美元的下跌能在贸易环境中降低美国出口成本并刺激经济，某种程度上符合政策目标。因此，美债收益率的稳健与美元的走弱并存，揭示了当前市场的核心矛盾：对美元资产的信心仍在，但对美元汇率的偏好下降。从技术面看，美元指数240分钟图已跌破96.3656的关键支撑，布林带向下开口，价格运行于中轨（96.5259）下方，MACD于零轴下方运行，表明短期空头趋势明确。盘中需密切关注能否重新站稳96.40-96.60区域，若持续承压于此区域下方，下一支撑将看向95.50-95.80区间。黄金避险买盘炽热，但技术极端引发回调忧虑黄金的暴涨是当前市场最引人注目的景象。其上涨动能部分源于美元的系统性走弱，但更主要的是由强烈的避险情绪驱动。这种避险情绪并非完全来自对美债信心的丧失，而是可能源于对全球地缘局势（如俄乌局势）的持续焦虑，以及对特朗普关税言论可能引发新一轮市场动荡的担忧。资金流向黄金这类被视为终极避险的资产，尽管其流动性远不如美元。然而，黄金的上涨已进入极端区域。有分析尖锐指出，当前黄金的上涨“极度无序”，且显著增加了反转风险。从技术指标看，现货黄金240分钟图显示价格已突破布林带上轨（5600.26美元），MACD指标金叉且正值持续放大，多头动能强劲。但一个关键风险信号是：金价已远超20个月布林带上轨（约4812美元/盎司），这种走势在技术上被定义为“极度拉伸”。历史上，任何极端走势都是潜在风险的信号。更值得玩味的是，尽管金价飙升，但期货市场的净多头仓位并未达到与之匹配的历史高位，这表明本轮买盘可能来自不同的、或许更倾向于中长期持有的资金（如央行或大型机构），而非纯粹的短期投机盘。一旦这部分买盘力量暂歇，市场缺乏后续接力，技术性回调的压力将急剧增大。关键阻力区间：5600 - 5650美元。此处是当前布林带上轨延伸区域及整数心理关口，金价在此区域已显现冲高回落压力。核心支撑区间：首先关注5500 - 5530美元，此处是近期强势上涨的盘中整理平台及心理支撑。更重要的支撑在5400 - 5430美元区域，该区域汇集了前期高点转化支撑及短期趋势线。盘中关注点：需密切关注金价对5600美元关口的反复测试情况，以及每次冲高后的回落力度。若跌破5500美元，则可能意味着短期调整深度将加大。未来两至三日展望：关注美元企稳与黄金动能转换综合来看，未来2-3个交易日，市场可能进入一个关键的观察期。对于美元指数，其跌势虽未结束，但进一步大幅下挫需要新的催化剂。需关注其在95.50-95.80关键支撑区域附近的表现，任何企稳反弹的迹象都可能引发非美货币和黄金的短线回调。美债收益率曲线的陡峭化进程是否延续，将是影响美元情绪的重要基本面因素。对于黄金，在创下历史新高后，市场情绪已趋于极度乐观，这本身就是一个反向指标。虽然避险基本面仍在，但技术面的极端超买状态不容忽视。短期内，金价更可能转入高位震荡，甚至出现技术性修正，以消化近期的巨大涨幅。其走势将高度依赖于美元指数的动向：若美元止跌反弹，黄金将面临直接的获利了结压力；若美元继续阴跌，黄金可能在高位以剧烈波动的方式延续强势，但波动率将显著升高。总而言之，当前市场处于一种微妙的平衡之中：美债收益率提供的“锚”与美元弱势、黄金狂飙形成的“浪”相互交织。交易者应警惕市场情绪从当前的“担忧美元”向“担忧黄金过热”进行切换的可能性，这将决定接下来几个交易日的主要波动方向。环宇证券｜品牌配资炒股官网与配资软件提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
